Il servizio degli investitori di Moody ha aggiornato le prospettive di credito di Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) unità finanziaria da "stabile" a "positivo". La società di ricerca ha mantenuto una valutazione "B1" sul debito di Wynn, che ha quattro livelli in status di spazzatura. 

Moody ha menzionato il continuo recupero in Macao e la robusta prestazione nei casinò di Wynn a Las Vegas e Encore Boston Harbor come alcuni dei fattori per l'aggiornamento. I risultati per il terzo trimestre per gli operatori di Macao, come Wynn Macao, sono stati tiepidi, ma le entrate di gioco lorda (GGR) nella regione cinese sono notevolmente aumentate dall'inizio della pandemia del coronavirus, e questa tendenza è prevista per persistere nel 2025.

"L'affermazione e le prospettive positive riflettono la nostra proiezione di una migliore leva per Wynn a metà del 5x debito/utili prima degli interessi, delle tasse, dell'ammortamento e dell'ammortamento (EBITDA) per il 2024, poiché il mercato dei giochi di Macao ha recuperato in modo significativo le prestazioni di Osservazione di Macau,”. Moody's.

L'agenzia di rating ha osservato che il profilo creditizio migliorato di Wynn riflette "la qualità, la popolarità e la reputazione positiva delle proprietà del resort dell'azienda", che Moody si identifica come differenziatori chiave. 

La prospettiva "ottimistica" di Wynn ha profondità

Wynn ha concluso il trimestre di settembre con $ 1,34 miliardi in contanti e $ 11,79 miliardi di debito e le sue iniziative per ridurre l'ultimo importo fanno parte della logica per le prospettive aggiornate di Moody. 

L'agenzia di ricerca ha osservato che la società di gioco con sede a Las Vegas ha compiuto sforzi sostanziali per ridurre il carico del debito. Queste iniziative sono spesso viste positivamente dalle agenzie di rating e possono portare a un miglioramento dei rating del credito, riducendo successivamente le spese di finanziamento. 

"Le prospettive positive riflettono anche la recente riduzione del debito della società, con quasi 1,2 miliardi di dollari di debito in modo permanente. Le prospettive positive incorporano anche la nostra opinione che la società manterrà una buona liquidità, con ampi saldi in contanti", secondo Moody's.

La società di ricerca ha anche osservato che le prospettive ottimistiche per Wynn Hinges sul continuo miglioramento dell'EBITDA in Macao, insieme alla crescita complessiva delle entrate. Se raggiunti, tali elementi dovrebbero aiutare l'operatore a mantenere una forte liquidità, riducendo al contempo i debiti esistenti. 

Wynn Casino UAE può aiutare

Il portafoglio esistente di

​​Wynn include due resort integrati in Macao, Wynn e Encore Las Vegas, insieme a Encore Boston Harbour. C'è una diversità geografica limitata, che ha sottolineato Moody potrebbe comportare un rischio di credito. 

Il resort del casinò dell'operatore in costruzione a Ras Al Khaimah, gli Emirati Arabi Uniti (Emirati Arabi Uniti) migliora la diversità geografica. La posizione, chiamata Wynn Al Marjan Island, dovrebbe essere lanciata all'inizio del 2027 e trarrà beneficio da un monopolio pluriennale in ciò che alla fine potrebbe evolversi in uno dei più grandi mercati di gioco a livello globale. 

Per quanto riguarda un possibile aggiornamento delle valutazioni, gli stati di Moody che Wynn deve garantire una liquidità sufficiente e persistere nel ridurre il debito per rendere fattibile un aggiornamento.

"Le valutazioni potrebbero essere aggiornate se il debito/EBITDA su una base adeguata di Moody è mantenuta ben al di sotto di 6x. Per un aggiornamento sarebbe necessaria anche una buona liquidità e una continua crescita dei ricavi con un forte flusso di cassa gratuito positivo